盛谷策略成大生物2025年营收13.90亿元下降17.06%，归母净利润1.32亿元同比降61.56%

　　蓝鲸新闻4月20日讯，4月20日，成大生物发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入13.90亿元，同比下降17.06%；归母净利润为1.32亿元，同比下降61.56%；扣非净利润为4,017.34万元，同比下降87.59%。

　　第四季度单季营业收入为2.94亿元，归母净利润为-3,302.17万元，扣非净利润为-9,469.14万元，三项指标均呈现显著负向变动。经营活动产生的现金流量净额为3.41亿元，同比减少31.96%，主要因销售回款减少所致；本期支付税费及其他经营活动现金有所减少，在一定程度上缓解了前述影响。

　　收入结构持续单一化，人用狂犬病疫苗收入占比升至93.87%，乙脑灭活疫苗收入占比为6.13%，两者合计占总收入比重达100%；境内市场收入占比为82.60%，境外市场收入占比为17.40%，境外收入规模维持稳定但占比小幅提升，境内收入收缩带动整体市场分布呈现边际外移特征。

　　利润端承压明显，扣非净利润大幅下滑主因资产减值集中计提：报告期内终止Hib疫苗等6个在研项目，计提开发支出减值8,066.60万元，并对联营企业成都史纪计提长期股权投资减值准备1,174.04万元。非经常性损益总额达9,161.70万元，占归母净利润比例为69.51%，其中公允价值变动损益及处置金融资产损益为6,699.03万元，委托他人投资或管理资产的损益为2,291.92万元。销售费用为3.80亿元，同比下降9.81%，在营业收入同比下滑17.06%背景下，销售费用降幅小于收入降幅，导致销售费用率被动上升，叠加资产减值损失增加等因素，共同加剧利润端压力。

　　研发投入金额为4.22亿元，同比下降14.54%，研发人员数量由267人减至252人，减少15人，研发投入强度升至营收的30.38%，显示资源向高产出方向持续倾斜。“本溪子公司人用疫苗一期工程建设项目”已结项，节余839.90万元；“人用疫苗智能化车间建设项目”已结项，节余2,781.30万元；“人用疫苗研发项目”及“生物技术产品研发生产基地项目”建设期延长至2028年12月；报告期内终止Hib疫苗等6个在研项目。2026年2月，人用二倍体狂犬疫苗获批上市；公司同步设立创新药子公司、参与设立成大生物医药产业投资基金。

　　公司拟每10股派发现金红利1.00元(含税)，合计派发现金4,112.50万元，占归母净利润的31.20%。

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